- 在華爾街，超過一半的投資和經濟專業人士認為，美聯儲通過加息和縮表來對抗通脹的嘗試最終將導致經濟衰退。在沒有最鷹派的央行政策決定的情況下，可以實現“軟著陸”。但根據最新的 CNBC|SurveyMonkey Small Business，在大街上，十分之八的小企業主相信美國經濟今年將進入衰退民意調查。
在談到經濟狀況時，大街和華爾街往往相距甚遠。 2022 年經濟衰退的可能性就是最新的例子。 兩個陣營都看跌，但小企業主在負面情緒中處於領先地位——幅度顯著。
華爾街一直在忙於應對美聯儲長期以來錯誤地盯住通脹的努力，以及加息將導致經濟衰退的風險。 CNBC 本週早些時候的一項調查發現，超過一半的經濟學家和投資專業人士預計美聯儲將無法完成其為經濟設計“軟著陸”的使命。 週三股市鬆了一口氣，在美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾表示不考慮更激進的加息 75 個基點並且央行仍然相信它可以在不破壞通脹的情況下降低通脹後，股市大漲。經濟。
市場在周四回吐了這些短暫的漲幅，而在大街上，央行的信息永遠不可能帶來任何短期的緩解。 根據最新的 CNBC|SurveyMonkey 2022 年第二季度小企業調查，十分之八的小企業主預計今年將出現衰退。通貨膨脹仍然是 CNBC 調查的小企業主最關心的問題，他們的業務前景為負面。 調查發現，很少有小企業主看到當前經濟中的任何亮點：只有 6% 的小企業主認為當前狀態非常好，18% 認為良好，而 31% 的小企業主認為它是公平的，44% 的認為它很差。
雖然該調查的小企業信心指數在拜登政府中首次上升，原因是對與移民政策相關的核心指數問題的回答以及將當前商業狀況描述為很好，它仍然接近歷史低點，遠低於大流行前的基線。
為 CNBC 進行調查的 Momentive 研究科學高級經理 Laura Wronski 說：“這些天，人們對大街小巷的樂觀情緒並不高。”
小企業調查結果可能會受到政治的影響，社區傾向於保守，但所有小企業主對經濟的擔憂都很高。 那些認定為共和黨人或傾向於共和黨的人正在領導看跌前景，91% 的人預計經濟會衰退，但在民主黨人或傾向於民主黨的人中，仍有 66% 的人預計今年會出現衰退。
該調查由 Momentive 在 4 月 18 日至 25 日期間對 2,027 名自我認同的小企業主進行了全國抽樣調查。
在為 CNBC 進行的一項針對公眾的平行調查中，幾乎相同的 77% 預計今年會出現衰退，共和黨人比民主黨人更容易預測經濟問題（87% 對 71%）。
38% 的小企業主表示，通貨膨脹是他們最大的擔憂，是第二名“供應鏈中斷”（19%）的兩倍，遠高於 Covid-19（13%）和勞動力短缺（13%）。
大多數接受調查的小企業主 (75%) 表示，他們目前的供應成本正在上升。 但是，儘管他們需要通過提高價格來抵消這些不斷上漲的成本，但 CNBC 的調查發現，更多人不願將價格上漲轉嫁給已經受到通貨膨脹嚴重打擊的消費者。
提價的比例從環比的 47% 下降到 40%。 只有 17% 的人認為現在是企業提價的好時機，大約一半（35%）的人認為現在是提價的壞時機。 幾乎一半 (47%) 對現在是提高價格的好時機還是壞時機看法不一。
儘管這一發現與最近的其他小企業調查形成鮮明對比，後者顯示價格上漲仍然是大多數小企業的要求，因為投入成本膨脹，但 CNBC 的數據與其他近期 Main Street 數據中發現的更暗淡的商業前景相匹配。
全國獨立商業聯邦月度調查顯示，商業狀況前景處於歷史最低水平，這種悲觀觀點急劇增加。 預計未來六個月情況會更糟的小企業主比例在 3 月份達到 49% 的淨負值，這是可獲得數據的最近一個月，高於上個月的 35% 的淨負值。 8 月份，該讀數為淨負 28%。
NFIB 研究中心主任 Holly Wade 表示：“通脹壓力持續存在，現在看起來更加內在和基礎。” “這確實是對未來經營業務能力的擔憂，找到平衡投入品價格上漲和價格上漲傳遞到的水平之間的平衡壓力非常大。……必須做點什麼打破，這很可能是一場衰退，”她說。
“他們只能做這麼多，”在線小型企業平台 Alignable 的聯合創始人兼首席執行官 Eric Groves 說。 “他們已經無法獲得他們想要的所有庫存，他們擺脫困境的唯一方法就是讓客戶回來並增加收入，他們正在努力解決這個問題。”
他的公司對小型企業對銷售回到大流行前水平的預期的研究繼續及時轉移。 自 2021 年底以來，其每個月的數據都顯示，當 Main Street 預計將恢復全面復甦時，前景發生了變化。 今年年初的預期是2023年第一季度，現在是2023年第四季度。
“客戶並沒有像他們想像的那麼快回來，通貨膨脹正在擠壓利潤。隨著所有這些的繼續，人們認為經濟衰退即將到來也就不足為奇了，”格羅夫斯說。 “將定價轉移給客戶的能力不像大型企業那樣強大。”
Main Street 上的許多人面臨的挑戰是能夠以具有競爭力的價格獲取他們需要銷售的庫存，這仍然遠低於大型零售商。 “他們沒有得到應有的份額，”他說。
根據 Alignable 的最新數據，表明他們已恢復到至少 90% 的大流行前收入的小企業百分比再次下降，從 40% 降至 27%，因為他們試圖與更好的規模經濟競爭。
即使是最優秀的市場專家，至少在確切的時間點上，也沒有準確的經濟衰退記錄，而且沒有理由期望小企業主能更好地確定這個經濟轉折點。 但這種對經濟的負面看法來自其中很大一部分是很重要的。
第一季度商業投資數據並未顯示這一點，該數據穩健，但最近兩個月核心耐用品出貨量放緩表明第二季度商業投資步伐放緩。牛津經濟研究院經濟學家。 “然而，現在說我們看到資本支出出現轉折點和長期放緩還為時過早，”她說。
根據密歇根大學的數據，消費者信心急劇下降，但消費者的支出繼續保持健康水平，而且美國經濟諮商局的情緒指標較高，反映出其消費者調查關注的勞動力市場仍然很火爆。
目前，由於供應鏈中斷，庫存水平如此之低，公司需要繼續投資以重建庫存水平，並投資於技術以提高生產力，尤其是在勞動力成本如此之高的情況下。 企業主可能會減少招聘並自己做更多的工作，但現在招聘和留住任何員工可能對增加銷售額也至關重要。
供應鍊和勞動力市場的這些要求增加了大街的壓力水平，最終“它可以產生真正的經濟影響，”Bostjancic 說。 “企業主的信心水平也會直接影響他們的投資決策和招聘。”
“他們沒有看到當前的環境是如何可持續的，”韋德說。 她說：“消費者支出強勁，GDP 強勁，但他們在試圖吸收這些成本、填補職位並繼續增加留用和招聘薪酬時所感受到的壓力令人難以置信。”
經濟學家羅伯特弗萊是 CNBC 美聯儲調查的受訪者之一，他仍然認為經濟衰退要到 2023 年底才會到來，他引用了麻省理工學院著名經濟學教授魯迪·多恩布什 (Rudi Dornbusch) 的話：“A危機發生的時間比你想像的要長得多，然後發生的速度比你想像的要快得多。”
他認為當前的環境仍然更多地植根於負面情緒，而不是實際的負面數據。 “三個變量驅動市場情緒。失業率、股市和汽油價格。而且它不是加權平均數。人們一次只抓一個，而現在是汽油價格。”
“最終，我認為小企業是對的，他們只是來早了，”弗萊說。 “他們不欣賞貨幣政策的滯後性。……人們呼喊狼來了很長時間，但狼最終還是來了。”
格羅夫斯說，小企業主如何定義衰退可能不那麼學術，而更多地反映了他們當前的經營狀況有多艱難，恢復到大流行前水平需要什麼，以及他們在接下來的幾年中維持業務的能力年。
通貨膨脹給利潤率帶來壓力，推遲了收入目標，推遲了全面復甦的時間表，使小企業主面臨一切風險。 “這將更加艱難，”格羅夫斯說，對於企業主來說，這可能感覺像是經濟衰退，不管正式的經濟研究如何。 “我不知道陷入衰退意味著什麼，而我的業務的營業利潤率受到挑戰，以及我必須在這些事情上花費多少……而且我擁有經濟學位，”他說。 “你低下頭，做任何你需要做的事情來生存，你用更少的錢做更多的事情，你會看到他們工作更多的時間。業主必須想辦法解決這個問題。”
